柠檬皮 丝袜 劫后新生的蔚来汽车 怎样阐发真值“千亿好意思元”？| 回望
发布日期：2025-04-23 17:44 点击次数：158
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编者按：柠檬皮 丝袜
在互联网东谈主眼中，2020年号称“奇幻”。
从岁首热议私域流量，到其后追赶直播卖货，再到年底社区团购兴起……
最新伦理片从瑞幸咖啡作秀，到TikTok出售风云、再到蚂蚁事件献技……
似乎很难找到一个精准的词汇，去界说2020年的贸易变革。
站在当下回望，企业在狂飞奔进的同期，隐忧渐显。至此，新浪科技推出《回望》栏目，试图梳理一年间的巨头旅途及贸易变迁。但愿它们，不错拂去岁月里的不安，向着愈加具有挑战的2021年，前行！
新浪科技 花子健
2021年1月9日的晚上，在成齐，着名音乐东谈主汪峰带着三首歌前来助阵NIO Day，其中有两首歌——《勇敢的心》和《光明》，更相宜描画目前的李斌。
李斌和他请来的宾客，包括一群蔚来的投资东谈主，就坐在面向汪峰的第一滑，唱到兴起，他们也绽放了手机的手电筒，高举双手摇晃起来。
这两首歌恰如公道描画了当下的李斌以及他的神思。正如在一年前的NIO Day那样，蔚来车主构成了一个乐团，把《2019年最惨的东谈主》改编成歌曲，现场送给了李斌。李斌一边听一边苦笑，委果的神思唯一他我方懂。
“2020年是蔚来劫后新生的一年。”李斌在首款旗舰轿车ET 7的发布行径上以这句话为开场白。
股价跌到一块多，2019年下半年捏续裁人，东拼西凑出来的EC 6。在2020年上半年，跟着融资的慢慢进行，蔚来初步走出了阴暗。
持久在融资的蔚来
2019年的12月，蔚来在深圳的NIO Day上发布了蔚来EC 6，此前一直有传言的轿车并莫得出现。那时宽敞言论认为，受困于资金链病笃，蔚来一经莫得技艺再作念出一款轿车。
自拓荒以来，蔚来一直在亏空，尤其是2018年达到了亏空的顶峰——财报暴露，全年亏空223.38亿元，而在2018年，蔚来只是罢了了一款车也等于蔚来ES 8的委用，同步在进行蔚来ES 6的研发。
2018年蔚来上市召募的10亿好意思元只是杯水救薪。越来越大的亏空，把蔚来拖入恶性轮回——钱不够了去融资，融资了再络续烧钱，联系词钱又不够了。这也径直导致了蔚来在2019年把轿车神气延伸。
2019年10月的宇宙智能网联汽车大会上，蔚来麇集独创东谈主、总裁秦力洪暗示，蔚来“不一定过得很阳光明媚，但笃信死不了。”这简直成为蔚来治理层为2020打下的注脚。
只不外搬动在2020岁首就到来了。从2020年2月6日到3月5日的一个月内，蔚来先后刊行三笔可转债柠檬皮 丝袜，召募4.35亿好意思元。
4月29日，蔚来秘书与合肥经济本领拓荒区就蔚来中国总部入驻达成条约。把柄投资条约，策略投资者将向蔚来中国投资70亿元。两个月后，这笔策略投资完成注资。期间，蔚来还完成一次总数约为5亿好意思元的增发。
一直到2020年底，蔚来还在另外两次增发中募资17.3亿好意思元和26.5亿好意思元。蔚来财报清楚，截止2019年12月31日的第四季度，蔚来的现款及现款等价物余额仅为9.9亿元。而到了截止2020年9月30日的第三季度，蔚来账上现款加多185.66亿元至195.56亿元。
以此筹备，在2020年底，蓝本很缺钱的蔚来，在账上可能躺着400亿元傍边的现款。至少目前，资金穷困，一经不是蔚来目前最为热切的问题。
缓解资金压力之后，一度股价一块多的蔚来，在2020年末收官之日，市值比较低谷翻了11倍，越过比亚迪成为中国市值最高的车企，而蔚来的委用量尚不及比亚迪的零头。
到底是Model Y照旧BBA？
贬责了近忧，蔚来的远虑在于，到底谁是蔚来的敌手，以及谁会给蔚来带来最大的恫吓？
这两个问题之间可能谜底是归拢个，蔚来的敌手给蔚来形成最大的恫吓；也可能有不同的谜底，蔚来的敌手有许多，但最大的恫吓却来自另外一个。
2021年1月1日，特斯拉在中国推出中国制造Model Y四驱长续航版和高性能版，售价分歧为33.99万元和36.99万元。
比较较之下，蔚来两款相似车型EC 6和ES 6的起售价分歧为36.8万元和35.8万元。这也意味着特斯拉第一次有一款车的价钱，径直定在了蔚来的居品价钱区间内。
尽管包括李斌和秦力洪在内，在2021年不及半个月的时刻里接收的扫数采访齐暗示，蔚来的敌手不是特斯拉，新动力汽车也不是一场零和博弈的游戏，新动力车企业反而应该抱团，把更多的燃油车主变成电动车主。
ET 7发布的第二天，李斌连轴转的过问了几场采访，本日的临了一场，问答收尾之后，李斌用了梗概3分钟来谈了我方的念念法，“不要把咱们和特斯拉比，咱们是不雷同的企业。在欧洲，在好意思国许多齐合计咱们是很魁伟上的东西。中国企业应该有一些原创的东西。”
李斌认为，特斯拉是一个绝顶好的公司，许多方位齐值得蔚来学习，对新动力汽车的普及实行功弗成没，全宇宙给了特斯拉实足的认同。关联词蔚来不是特斯拉，两者的基因和劳动齐不雷同。
放在李斌身上，李斌作念蔚来，也不是因为受到特斯拉的饱读吹才作念的。“我念念作念蔚来的时候，特斯拉也莫得值几许钱，也就十几亿好意思元。”
但无论怎样解释，很难让外界改革蔚来也面对来自特斯拉的压力的固有印象。以至于，在中国制造Model Y秘书上市后，一度传言蔚来的官网也崩溃了，因为EC 6/ES 6碰到大齐退订。
从“2019年最惨的东谈主”，到一跃成为宇宙首富伊隆·马斯克的敌手，这种迥乎不同的待遇，只可说是李斌行为一个更受瞩指标公世东谈主物的宿命。
只不外，李斌依然坚捏认为，蔚来的敌手等于BBA（奔驰、良马和奥迪）。从蔚来ES 8初始，蔚来就以BBA为敌手，对标良马X5、奥迪Q7等车型，ES 6和EC 6则针对良马X 3、奥迪Q5和奔驰GLC等系列。
而最新发布的蔚来ET 7，李斌认为这款车型的最大敌手等于良马的7系。致使在蔚来车主社区内，秦力洪在复兴车主发问时，就提到了良马7系。
一位蔚来的居品司理告诉新浪科技，2021年关于蔚来，最大的困难等于Model Y，无论李斌和秦力洪对外怎样抒发，齐很难改革大众的印象，这亦然两家车企第一次在归拢价位上正面交锋。
到底是Model Y照旧BBA，这个问题的谜底会出目前蔚来2021年1月选取一季度委用量上。
蔚来的往日——降价照旧小车型
从多位蔚来里面东谈主士得知，在早期蔚来和其他车企最大的不同是，不要提资本为止，而是要体验为王。若是要为止资本，就要焚烧一部分的用户体验。
这亦然蔚来的车价居高不下的原因之一，天然蔚来从一初始就对准了家庭SUV这一蓝海商场。但另外一方面的公道等于，蔚来的用户价值要高于其他新造车品牌。
秦力洪在接收新浪科技采访时暗示，蔚来的车均落地价钱一经居于40万傍边的水平，在售的三款车型中，价钱最高的是ES 8签名版，起售价为55.8万元，最低ES 6判辨版起售价为35.8万元。最新发布的ET 7轿车起售价为44.8万元。
但关于蔚来来说，天然领有高附加值用户群，但蔚来的委用量一直难以擢升，天然在2020年的委用量，比较2018年和2019年的总和齐高。官方数据清楚，自2018年6月初始初次委用以来，到2020年12月31日，蔚来委用了75641辆车，其中在2020年的委用量为43728辆。
在与合肥方面洽谈融资的历程中，也曾有媒体暴露蔚来融资的附加条款：蔚来中国展望2020年营收148亿元，上市3款车型，2024年营收1200亿元，上市6-8款车型，2020年至2025年总营收4200亿元，总税收78亿元，2025年前在科创板上市。
这就雷同于“对赌条约”，但两边麇集暴露的合营履行上，这一部分附加条款一经被隐敝。天然具体的数字一经无从验证，但毫无疑问蔚来的融资照旧有条款的。对蔚来本身来说，念念要从头造车中跑出来，擢升销量亦然势必举措。
李斌在接收新浪科技采访时，否定了蔚来远期存在降价的可能性。李斌认为，这是蔚来和特斯拉的不同之一，后者所以资本为导向，跟着零部件资本的下落，车辆就会降价，但依然不错保捏实足的利润率，那阐发特斯拉的车价值等于那么多。而蔚来有我方的基因，也有我方的路，无谓走特斯拉（降价的）路。
李斌告诉新浪科技，产业竟然有范畴经济和价钱递减的效应，但并不是扫数的事情齐能够到阿谁进度。关于蔚来，可能一个月两三千到五六千再到一万辆，是有显著的跨越，但从一万到两万辆，摊下来的话不管是供应链照旧其他的资本齐没什么区别了。致使，量上去了，可能关于原材料的价钱影响也会出现，比如钴的价钱因为需求飞腾也会价钱飞腾，影响电板价钱飞腾。
秦力洪用了一个更径直的类比，等于特斯拉要作念的是电动车时期的福特，而蔚来要作念的是电动车时期的BBA。ET 7发布会后，李斌在接收采访时补充了一句，“目前福特在好意思国一经不卖轿车了。”
但即使目前不降价，也不代表蔚来车在往日不会变得更低廉。
在成齐，李斌接收外媒采访时谈到了蔚来在往日的车型策动打算。他暗示，蔚来很显著还需要更小少许的轿车，但这款车推出时刻并不细目，也不会更低廉，不摒除在蔚来除外作念一个新品牌来作念微型车辆。
但无论怎样，蔚来的2020年依然是告捷的，不仅透顶解脱股价一块多的惨状，车辆委用亦然节节攀升。2021年，蔚来也迎来了开门红，发布ET 7之后的第一个来去日，蔚来的市值冲突了千亿好意思元。
回荒谬去看，旋转乾坤的李斌，概况不错号称“2020年最好CEO”。
只不外，2021年蔚来面对的是更大的挑战。蔚来一位里面职工如斯描述，蔚来莫得钱的时候作念的许多决定齐是正确的，有钱的时候反而不知谈干嘛了。在渡过劫后新生的2020年后柠檬皮 丝袜，蔚来需要阐发我方是一家名副其实的千亿好意思元市值公司。
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